微软因云和AI增长受捧，Meta因AI高支出叙事受质疑，Qualcomm提示供应链压力。
推荐理由：同一轮财报里，市场奖励能把AI转化为云收入的微软，却惩罚资本开支解释不足的Meta，说明AI估值正从叙事转向现金流验证。
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