摩根士丹利预计2027年全球云资本开支达1.2万亿美元，AI需求仍超供给。
推荐理由：1.2万亿美元且较前估高1700亿美元，表明算力短缺不是短周期噪声；超大云厂继续加码会把AI竞争推向资本效率和供电约束。
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