微软AI投资回报分化

微软Anthropic投资季度收益32亿美元，OpenAI投资减记约6亿美元。

推荐理由：微软对Anthropic的50亿美元投资叠加300亿美元Azure采购承诺，短期账面回报显著；OpenAI减记则暴露头部模型公司估值、股权结构与云绑定收益开始分化。